在周六的社交媒体帖子(zi)中，特朗普甚至表示，美国(guo)将思量对伊朗此前未(wei)被列为(wei)打击目标的某些区域和人群发动打击。

对此市场最先恐(kong)慌了。。

亚太股(gu)市险些全线狂跌。早盘(pan)，韩(han)国(guo)综合指(zhi)数一度狂跌近8%，触发程(cheng)序化交易暂停；日(ri)经225指(zhi)数跌近7%；台(tai)湾加权指(zhi)数跌超6%；澳(ao)大利亚标普200跌超4%；港股(gu)恒生科技指(zhi)数低开3.79%。

传统避险资(zi)产出现反常走(zou)势。现货(huo)黄金日(ri)内跌超2%，一度跌破5050美圆/盎司(si)。

市场计谋师Michael McCarthy指(zhi)出，针对炼油厂的威胁尤为(wei)令人担忧，由于这意味着可能出现最糟的经济景遇——如果(guo)环(huan)球15%至20%的石油供应被切断，不仅会拖累环(huan)球经济增长，还会带来(lai)严重的通胀冲击。

当(dang)通胀上升与经济增长放缓叠加时，市场将面对一个最令人不安的词：滞胀。

SPI分析师也指(zhi)出，油价(jia)突破100美圆不仅意味着商品代价(jia)下跌，更像是对环(huan)球经济征收的一种“隐形税(shui)”。

一些美国(guo)官员已经最先低声评论他们最害怕的景象(xiang)：滞胀回归。

Wedbush分析师Seth Basham团队同样警告称，市场风险正在疾速蕴蓄(xu)，环(huan)球金融市场可能需要中东局势降(jiang)温，才能重新站稳脚根。

高盛经济学家(jia)报告中测算，如果(guo)油价(jia)“临时升至每桶(tong)100美圆”，环(huan)球全体通胀率可能上升0.7个百分点，而环(huan)球经济增速将放缓约(yue)0.4个百分点。

面对能源市场的剧烈波动，特朗普则(ze)试(shi)图抚慰(wei)市场。

他在社交媒体上表示，油价(jia)的短期下跌只是为(wei)和平付出的“极小代价(jia)”，并预测辩论结束后(hou)油价(jia)将疾速回落。他认为(wei)这对美国(guo)和世(shi)界而言(yan)，代价(jia)眇乎小哉(zai)，傻瓜(gua)才不这么(me)认为(wei)。

美国(guo)能源部长Chris Wright也出来(lai)抚慰(wei)民众，估计霍(huo)尔木兹海峡航运(yun)将在数周内恢复(fu)，而不会持续数月。

国(guo)际原(yuan)油史诗级暴涨(zhang)配景下，我(wo)国(guo)海油涨(zhang)停，股(gu)价(jia)创汗青新高，A股(gu)原(yuan)油LOF、标普油气ETF等种类(lei)下跌。

目前A股(gu)市场上的油气基金，大要能够分为(wei)三类(lei)：原(yuan)油商品基金、海外油气股(gu)票(piao)基金、国(guo)内油气ETF。

三者都与油气相关，但底层资(zi)产与收益来(lai)源却完全不同。

1.原(yuan)油商品基金：直(zhi)接投资(zi)油价(jia)

目前国(guo)内首要有三只：嘉实原(yuan)油、南方原(yuan)油和易方达原(yuan)油，这类(lei)基金通过投资(zi)海外原(yuan)油ETF或期货(huo)合约(yue)，力(li)求(qiu)跟(gen)踪国(guo)际油价(jia)(WTI或布伦特)。

三只产品计谋略有差异：

嘉实原(yuan)油直(zhi)接对标WTI油价(jia)，重仓USO，对油价(jia)波动最敏感(gan)，但移仓损耗也最显着。

南方原(yuan)油的业绩基准(zhun)WTI60%+布伦特40%，同时配置两种油价(jia)，并引入OILUSA(恒按期限计谋)来(lai)降(jiang)低展期损耗。

易方达原(yuan)油跟(gen)踪标普高盛原(yuan)油商品指(zhi)数，重仓DBO(优化展期计谋)，通过选择(ze)移仓本钱(qian)更低的合约(yue)降(jiang)低损耗。

这类(lei)基金费率较高；QDII额度受(shou)限，场外常限购，场内简单出现溢价(jia)。

2.海外油气股(gu)票(piao)基金：投资(zi)环(huan)球能源公司(si)

华安石油、广(guang)发道琼斯(si)石油，标普油气ETF等，这类(lei)基金投资(zi)环(huan)球油气公司(si)股(gu)票(piao)，收益既来(lai)自油价(jia)，也来(lai)自企业盈利。

目前首要跟(gen)踪四类(lei)能源指(zhi)数：标普油气下游指(zhi)数、道琼斯(si)美国(guo)石油指(zhi)数、标普能源行业指(zhi)数、标普环(huan)球石油指(zhi)数。

标普油气下游与道琼斯(si)美国(guo)石油均专注美国(guo)下游勘探环(huan)节，但前者采用等权重机制(zhi)，中小盘(pan)股(gu)占比(bi)高、持仓分散且弹性最大，后(hou)者采用市值加权，高度依赖康菲石油等龙头表现；

标普能源行业指(zhi)数代表美国(guo)大盘(pan)能源股(gu)，受(shou)埃克森美孚与雪佛龙双巨头主(zhu)导，走(zou)势追随美股(gu)大盘(pan)气势派头；而标普环(huan)球石油则(ze)是唯一的环(huan)球全产业链指(zhi)数，笼盖欧美石油巨头。

3.国(guo)内油气ETF：跟(gen)踪A股(gu)油气产业链

A股(gu)油气ETF首要跟(gen)踪三类(lei)指(zhi)数：国(guo)证油气、中证油气资(zi)源、中证油气产业。

三个指(zhi)数走(zou)势靠近，但产业链笼盖不同。

它(ta)们最大的共同点是：前三大权重股(gu)完全一致，我(wo)国(guo)石油、我(wo)国(guo)石化、我(wo)国(guo)海油。

三者区别首要在产业链笼盖：

中证油气资(zi)源偏下游，包括杰瑞股(gu)份、海油工程(cheng)等油服公司(si)，油价(jia)敏感(gan)度较高。

中证油气产业笼盖全产业链，包括恒力(li)石化、荣盛石化等炼化企业，与化工周期和微观经济相关。

国(guo)证油气，三桶(tong)油权重最高，同时配置燃气公司(si)，带有肯定公用奇迹(ji)属性。

三类(lei)油气基金，本质对应三种资(zi)产：原(yuan)油商品基金→直(zhi)接投资(zi)油价(jia)；海外油气基金→投资(zi)环(huan)球能源公司(si)；国(guo)内油气ETF→A股(gu)油气产业链。

从油价(jia)自己，到环(huan)球石油巨头，再到国(guo)内油气企业，基本构(gou)成了一条完整(zheng)的油气资(zi)产链。

(本文内容均为(wei)客观数据信息罗列，不构(gou)成任何投资(zi)建议）

原(yuan)油市场相关种类(lei)，风险是什么(me)？

原(yuan)油下跌不单单是能源代价(jia)的变化，更像是一种连锁反应。

市场担心的不只是供应短缺，更担心的是能源代价(jia)下跌带来(lai)的通胀再度仰面——目前原(yuan)油代价(jia)飙升已传导至美国(guo)普通汽油。

对特朗普而言(yan)，低油价(jia)作为(wei)其已往很长时间以来(lai)的核心基本盘(pan)，如果(guo)辩论延(yan)伸导致油价(jia)持续高位，美国(guo)国(guo)内言(yan)论压力(li)对其中期选举构(gou)成不利影响。

是以，特朗普会不会TACO被市场视为(wei)原(yuan)油最大的风险。

已往，华尔街(jie)非常流行一种交易计谋——TACO交易。其全称是“Trump Always Chickens Out”（特朗普老是会认怂），指(zhi)的是市场根据特朗普“先极限施(shi)压、再妥协退让(rang)”的政策气势派头进行套利。

TACO交易的核心逻辑是：华尔街(jie)行使特朗普政策反复(fu)的举动模式，在恐(kong)慌时低买，在政策回撤时高卖。

在原(yuan)油持续飙涨(zhang)的配景压力(li)下，特朗普表示，将在“适当(dang)时机”作出是否结束对伊朗军事行动的最终决意。

这一次(ci)，特朗普还会TACO吗？什么(me)时间呢？